Как инвест. фонды управляют своими рисками при инвестициях в разработку новых лекарств

Пока Индекс биотехов продолжает поиски дна, а многие бумаги пробили последние значимые уровни поддержек — предлагаю взглянуть ближе на то как Инвест. фонды управляют своими рисками при инвестициях в разработку новых лекарств.

Ниже приведена таблица, из которой мы можем примерно понять какой тактики они придерживаются и какие закладывают ожидания. Скажем, изначально были отобраны 30 кандидатов на новые лекарства и дальше идет финансирование их разработки.

Процесс растягивает примерно на 9 лет и до этапа старта продаж доходит лишь 1 кандидат. Один из тридцати — такая вот неутешительная статистика. Именно поэтому смарт мани планируют вернуть вложенные деньги и заработать сверху на том единственном выжившем кандидате, что прошел через эту мясорубку одобрений.

Примечательно — если считать стоимость запуска этого одного препарата — выйдет порядка 1,3 млрд. долларов, но эта цифра не учитывает еще 1,4млрд.$ которые инвесторы потратили на разработку «провалившихся» молекул.

Действительно, в среднем FDA одобрят в год порядка 50 новых препаратов, а суммарные расходы индустрии на R&D составляют порядка 160 млрд. долларов в год, что дает нам сопоставимую цену запуска одного лекарства в 3,2 млрд. долларов.

Здесь и вырисовывается ключевой подход к инвестированию в убыточные биотехи — необходимо широко диверсифицировать свои вложения и в случае успеха одной из инвестиции забирать от нее по-максимуму, стараясь отбить убытки в провалившихся вложениях.